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建银国外发布商议请教称，保管华润啤酒（00291）“跑赢大市”评级，将2024及2025财年盈利预测下调3%及11%，以反应第三季闪现逊预期，以及该行对其销售预测更为保守，特等是在白酒类别中。主意价由38.1港元下调至35.9港元，以为公司将逐渐提高派息率，由当今的约50%逐渐加多至改日几年的60%至70%水平。
该行权衡，华润啤酒本年下半年销售弱于预期，该即将其下半年销售增长预测，由增长2.5%下调至0.2%，并对其啤酒和白酒的收入增长预测，由合手平及增长32.8%，下调至跌0.9%及增长8.1%。由于赔本受抑及体育行径需求低于预期，该行对润啤下半年的啤酒销量及居品均价预测，由跌2.2%及增长2.4%，下调至跌2.9%及增长2.1%。
不外，该行以为润啤的销售网罗及多元化居品组合，测度公司本年第三季仍将跑赢同行，预期公司次高级及以上类别的销售增长合手续跑赢悉数类别的平均水平。至于白酒类别的悉数居品均受现时经济现象影响，赔本受抑下，尽管基数较低及三至四个月的渠谈库存健康，该即将白酒销售预测，由增长32.8%下调至升8.1%。
假定润啤短期内未能转势，建银国外对华润啤酒2025财年的收入预测为同比增长1.5%，当中啤酒和白酒的销售增长离别为0.9%和10%。此外，由于啤酒和白酒居品升级所带来的居品组合变化，预期2025财年公司举座毛利率将擢升1个百分点至43.4%。由于宏不雅不笃定性或令公司接受更保守的销售和阛阓实施战术，该行料2025财年的EBIT利润率增长1.5个百分点至19.4%。
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