（原标题：技俩开工和招标信息彰着增多，风电开垦行业迎来景气周期）
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风电公司第三季度标的数据合座上环比向好，重叠近期风电技俩招标和开工数目彰着增多，意味着风电池块基本面正在改善之中。
10月28日，金风科技召开了2024年前三季度功绩讲明会。在会上，金风科技针对投资东谈主关注的功绩、销售、在手定单，以及海外业务拓展情况进行了讲明。其中，本年前三季度，公司好意思满交易收入358.39亿元，同比增多22.24%；好意思满包摄于上市公司股东的净利润17.92亿元，同比增多42.14%。金风科技线路的前三季度营收和功绩增长数据比较本年中期的数据要彰着颜面许多，其中期的营收和功绩增速分歧仅有6.32%和10.83%。
金风科技的功绩进展仅仅风电行业的一个侧影。据Wind数据，在经验2023年以来的捏续治愈后，收尾当今，风电行业本年三季报数据彰着好过中报数据，至极是第三季度的单季营收已出现广泛性好转。跟着近期有12家风电企业缔结自律协议，以及有广泛风电技俩开工和招标下，风电行业有望迎来功绩增长拐点。
风电公司单季数据彰着向好
据Wind数据，收尾10月29日，风电（中信）要素19家公司中有7家公司线路了本年前三季度财报，就财报内容看，运达股份、金风科技、双一科技好意思满了营收增长，而通裕重工、银星能源、威力传动、天能重工营收出现同比下滑，营收好意思满同比增长公司占比达42.86%。归母净利润方面，好意思满同比增长的仅有金风科技和运达股份，占比为28.57%。
尽管营收和功绩好意思满同比增长的风电公司占比较少，但若进一步不雅察可发现，多数公司的前三季度营收和功绩同比增速依然彰着好于中期数据。比如金风科技本年中期营收和功绩增速还只好6.32%和10.83%，而到三季报时却达到了22.24%和42.15%。雷同，功绩和营收仍为负增长的银星能源的负增长数值也在收窄中，比较中期的-14.3%和-15.58%数据，三季报的负增长数据收窄至-11.08%和-5.65%（见表1）。合座来看，7家线路三季报的风电股中，分歧有6家公司的营收增长数据和4家公司的归母利润增长数据要好过中报数据。
表1 7家风电公司营收和净利润三季报与中报进展对比情况
数据起首：Wind
此外，若从单一季度的进展来看，可发现多数公司的第三季度进展也在彰着好转。据Wind数据，本年第三季度，7家线路财报的风电公司中，单一季度好意思满营收同比增长的达到5家，占比达71.43%；单一季度好意思满归母净利润同比增长的风电公司达到4家，占比达57.14%。单季营收环比进展方面，7家风电公司中除了银星能源在第三季度未能好意思满营收环比增长外，余下的6家公司均好意思满了环比增长(见表2)。
表2 7家风电公司本年第三季度营收和净利润进展情况
数据起首：Wind
自律协议或贬抑“内卷式”恶性竞争
公开尊府袒露，风电开垦制造华夏材料本钱占比基本在50%-90%把握，且原材料多以生铁、钢材等巨额商品为主，因此，风电开垦企业盈利多对原材料价钱较为明锐。
自2023年年头以来，生铁、废钢等产物价钱均有彰着回落。以上海生铁价钱为例，2023年头时，规格Z18的锻造生铁报价3980元/吨，而到了本年8月初，只好3420元/吨；雷同，在废钢报价上，2023年3月份，唐山钢坯报价4000元/吨，而到了本年8月份，唐山钢坯报价为2900元/吨。
表面上，原材料价钱的下滑让风电零部件本钱压力得到缓解，盈利才气得到擢升，但事实上，就风电公司线路的财报数据来看，多数风电公司的毛利率和净利率近一年多来出现了彰着下滑。比方主交易务为风机制造和销售的金风科技，其2023年一季度末的销售毛利率为25.23%,而到了三季度，销售毛利率降为16.43%,下跌了近9个百分点。雷同，主营产物为风机塔筒的天能重工2023年一季度末的销售毛利率为30.21%，到三季度末为17.27%，下跌了近13个百分点（见表3）。
表3 7家风电公司毛利率和净利润变化情况
数据起首：Wind
分析毛利率和净利率下跌的原因，应与风电行业“内卷”严重干系，通裕重工在半年报中明确指出，“跟着行业竞争的日益加重，本年风电类产物价钱总体上同比旧年有了不同幅度的下跌，导致公司本年上半年主交易绩同比旧年有较大幅度下跌。”天能重工也在半年报中示意，“加之行业本事门槛较低、部分企业为搪塞大环境欠安转型介入，行业出现了严重‘内卷’，企业盈利才气捏续大幅下跌。”
事实上，近一年多风电开垦招标价钱的捏续下滑也佐证了风电行业“内卷”事实。公开尊府袒露，2023年1月11日，中电建2023年度16GW风力发电机组聚拢采购技俩开标情况袒露，陆上机型5GW的平均报价1644元/kW，陆上机型10GW平均报价1606元/kW。而到了本年三季度期间开标的华能朔方公司察右中旗灵改成就新能源等9个风电技俩中，给与10MW机型（不含塔筒）陆上机组标段均价仅有1100元/kW。
“价钱战”的成果是行业“内卷”彰着，多数风电开垦企业也因此盈利才气出现彰着下滑。以19家风电（中信）要素股为例，在2023年中期时，彼时还仅有7家公司营收出现下滑、6家公司归母净利润出现下滑。至往日年末时，营收和归母净利润出现下滑公司上涨至10家，到了本年中期则进一步升至11家和14家。
为防御“内卷式”恶性竞争，在近期召开的2024北京海外风能大会暨博览会(CWP2024)上，金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能、东方电气等12家风电整机企业缔结了《中国风电行业改造阛阓平允竞争环境自律协议》。自律协议的具体内容包括：盲从法律不搞价钱谄媚、提倡订价自律；诓骗法律提高行业贬抑力，酿成一定威慑；制定例则保证可操作性，幸免成为空标语；企业自主自觉加入协议，自觉盲从商定。
对这次签约，长城证券在研报中点评称，“自律协议在订价、法律次第和自觉性方面提倡了应当遵命的准则，中国风电主要整机商均参与了缔结，有望协力阻拦内卷的驱能源，带动行业干涉健康有序的发展节拍，最终对经济社会产生精好意思影响……咱们觉得阛阓正迟缓回想感性，整机企业的盈利才气也有望旯旮回暖。”
开工和招标信息彰着增多
10月28日，汉缆股份发布公告称，公司近日收到华润守正招标有限公司发来的“华润连江外海海优势电场技俩220kV海缆采购及敷设”中标告知书。告知书证据汉缆股份为“华润连江外海海优势电场技俩220kV海缆采购及敷设（招标编号：S03089124GZ0004P1）标段”的中标东谈主。
汉缆股份中标的技俩仅仅广大风电技俩开工或招标技俩中的一小块，梳理公开信息可发现，仅本年10月份以来，阛阓有多个对于风电技俩招标或开工音书传出，比方中广核广东江门川岛一400MW海优势电场风电技俩运行招标；国电电力国电申能唐山新能源开发有限公司乐亭月坨岛海优势电场304MW一期工程勘察盘算、海上涨压站、陆上开关站及输电清澈建安工程公开招标技俩招标，大唐105MW漫步式风电技俩风机及塔筒招标……华电运行6个技俩风力发电机组采购招标，招标装机容量统统3715.35MW。据北极星风力发电网发布的10月21日-10月25日一周风电技俩汇总，至少有10个技俩开工或获批。
值得一提的是，在本事的朝上下，人人海优势电技俩也有望开启新一轮增长周期。据GWEC（人人风能理事会）瞻望，2024年-2026年，人人海优势电新增装机量分歧为17.8GW、23.3GW和28.9GW，年均复合增长率为27.5%。其中，欧洲阛阓2024年-2026年，海优势电新增装机量分歧为3.7GW、5.6GW和8.4GW，年均复合增长率为50.4%，高于人人平均增长率。中国阛阓2024年-2026年，海优势电新增装机量分歧为12.0GW、15.0GW和15.0GW，年均复合增长率为11.8%。
风电技俩招标和开工音书的增多，或意味着风电行业的景气度正在回暖，至极是前文所提到的12家风电整机企业缔结《中国风电行业改造阛阓平允竞争环境自律协议》音书，有望从价钱上阻拦风电公司的价钱“内卷”，一定经过上擢升风电企业的盈利才气。
对于风电行业畴昔进展，祥瑞证券在最新研报中指出，“国内海优势电鼓动节拍加速，陆优势电招标量超预期，风机企业风机毛利率处于上涨通谈，下半年以来海优势机出口得到紧要迫害，风电池块的基本面本色性改善，咱们连接看好风电池块的投资契机。”
（文中说起个股仅作例如分析，不作投资建议。）
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